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Cryptoverse: 10 mil millones de razones por las que Bitcoin podría convertirse en una moneda de reserva

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El compromiso de una plataforma criptográfica de acumular $ 10 mil millones en bitcoins para respaldar su propia «moneda estable» está disparando el mercado. Es parte de un movimiento más amplio para coronar a Bitcoin como la moneda de reserva de una nueva era.

Terraform Labs, con sede en Seúl, ha acumulado hasta ahora casi 40 000 bitcoins por valor de 1700 millones de dólares en una serie de compras a través de una afiliada sin fines de lucro, Luna Foundation Guard, según datos de blockchain disponibles públicamente.

La juerga sigue al anuncio del cofundador de Terraform, Do Kwon, en Twitter el mes pasado de que el proyecto compraría las reservas de bitcoin por valor de $ 10 mil millones para respaldar a TerraUSD, rompiendo filas con otras grandes monedas estables, una clase creciente de criptomonedas que tienen como objetivo minimizar los cambios bruscos de precios y normalmente están respaldados por reservas en dólares estadounidenses.

Una moneda estable respaldada por reservas de bitcoin, según Kwon, «abrirá una nueva era monetaria del estándar Bitcoin», haciendo referencia al patrón oro que formó la columna vertebral de las finanzas globales hace aproximadamente un siglo.

Las adquisiciones, y la anticipación de más por venir, están respaldando el precio de bitcoin, y algunos actores del mercado las identifican como un gran impulsor de la escalada de bitcoin hacia los $ 48,000 a fines de marzo. Más significativo, quizás, es si otros seguirán el ejemplo de Terraform.

«Comprar un valor de $ 10 mil millones puede mover el precio a corto plazo», dijo Sid Powell, director ejecutivo de Maple Finance, un prestamista de criptomonedas con sede en Sydney. «Pero durante un período más largo, es más lo que indica: que Bitcoin se ha introducido como la forma más popular de respaldo colateral para las monedas».

Sin embargo, otros participantes del mercado advirtieron que un abrazo cada vez más estrecho entre bitcoin y monedas estables como TerraUSD podría introducir un nuevo riesgo para los criptomercados que planteaba la posibilidad de una «espiral de la muerte» para los inversores en el futuro.

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De cualquier manera, valdrá la pena verlo.

A corto plazo, también hay trampas.

«Existe el peligro de que algunas personas estén tratando de posicionarse mucho antes de la compra, lo que podría exagerar una caída si el precio comienza a retroceder», dijo Richard Usher, jefe de comercio OTC de la criptoempresa BCB Group en Londres, quien atribuyó las ganancias de bitcoin la última vez. mes a un mejor entorno de riesgo.

Vetle Lunde, analista de la empresa de investigación de criptomonedas Arcane Research, con sede en Noruega, que realiza un seguimiento de las compras del proyecto Terra, estima que, para alcanzar los 10.000 millones de dólares en reservas, podría contener entre 60.000 y 70.000 bitcoins.

Eso superaría los 43.200 bitcoins de Tesla (TSLA.O), la empresa pública con la segunda mayor reserva de bitcoins detrás de MicroStrategy (MSTR.O).

Terraform Labs no respondió a una solicitud de comentarios.

tierra y luna

Las monedas estables están ganando terreno rápidamente. Son un medio de intercambio común y, a menudo, los utilizan los comerciantes que buscan mover fondos y especular con otras criptomonedas.

Por ejemplo, es mucho más fácil intercambiar tether, la moneda estable más grande y madura, por bitcoin u otra criptografía, que intercambiar dólares estadounidenses por bitcoin.

Hace un año, la capitalización de mercado de tether era de $44,500 millones, mientras que la de TerraUSD era de $1,760 millones. Desde entonces, han aumentado alrededor de un 85 % y un 850 %, respectivamente, hasta situarse en 82 300 millones de dólares y 16 700 millones de dólares, según CoinMarketCap.

TerraUSD es ahora la cuarta moneda estable más grande y, al igual que sus pares, está vinculada al dólar. Sin embargo, mientras que Tether y USD Coin tienen reservas en activos tradicionales que, según dicen, igualan el valor de los tokens en circulación, TerraUSD mantiene su paridad 1:1 en dólares a través de un algoritmo que modera la oferta y la demanda en un proceso complejo que implica el uso de otra ficha de equilibrio, Luna.

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Las reservas de bitcoin teóricamente agregan otro nivel de tranquilidad, mientras mantienen el proyecto Terra descentralizado.

“Apoyarlo con algo tan predecible, no desde la perspectiva del precio, sino desde la perspectiva de las reglas y el gobierno, como bitcoin brinda mucha confianza a las personas”, dijo Matthew Sigel, jefe de investigación de activos digitales en VanEck en Nueva York.

Dijo que esperaba que otras monedas estables algorítmicas siguieran el ejemplo de Terra y respaldaran sus monedas con reservas de bitcoin e incluso otras criptomonedas, si el experimento tiene éxito.

La espiral de la muerte

Sin embargo, no todas las monedas estables algorítmicas han sido estables en el pasado, y algunas perdieron su paridad y colapsaron en valor.

“Todavía queda mucho trabajo por hacer e incertidumbres regulatorias que superar con respecto a las monedas estables algorítmicas y su resistencia a un colapso en las contracciones, lo que podría causar la llamada ‘espiral de la muerte’”, dijo Carlos González Campo, analista de 21Shares en Suiza. .

“Este fenómeno se refiere a un círculo vicioso teórico en el que la contracción de UST (TerraUSD) lleva a que se acumule LUNA y su precio disminuya, lo que genera miedo y más rescates de UST”, dijo, comparando esto con una corrida bancaria.

Esto es lo que se pretende evitar con la reserva de bitcoin, pero también podría causar un contagio más amplio.

«Es mucho mejor tener algo de reserva fuera de luna porque de lo contrario estás muy expuesto a su rendimiento y eso puede hacer que todo se rompa como hemos visto con otras monedas estables algorítmicas», dijo Lunde de Arcane.

“Pero estoy un poco preocupado por los efectos estructurales a largo plazo que esto pueda tener en luna y en bitcoin. Si las cosas realmente comienzan a romperse y tienen 70,000 bitcoins en reservas que quieren usar para liquidar el mercado y mantener la paridad, podría tener implicaciones para todo el mercado».

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